Marknadskommentar

|

Vinnarfondens fördel blir ibland nackdel

Lannebo Vision har i snitt bara stigit 1 procent per år de senaste tio åren, medan DNB Nordic Technology har klättrat 19 procent per år trots samma kategori. Tänk dock på att extrema resultat beror på udda innehav, så vinnarfonden kan plötsligt förlora.

IT-fonder har levererat högre avkastning än snittet bland aktiefonder de senaste tre åren, men inom kategorin är det stor skillnad mellan bäst och sämst. Detta gäller även både under första halvåret 2013 och i ett längre perspektiv.


Snittet bland aktiefonder hittills under 2013 är fram till 3 juli en värdeökning på 5 procent, men IT-fonderna har stigit hela 11 procent. Vinnare inom PPM är DNB Nordic Technology som klättrat 24 procent, medan Aberdeen Global Technology bara segat sig upp 5 procent.


Även sett över de senaste tio åren är DNB Nordic Technology vinnare med en värdeökning på hela 449 procent, vilket motsvarar en snittavkastning på 18,7 procent per år (med ränta på ränta). Förlorare är Lannebo Vision som bara har stigit 10 procent under dessa tio år, eller 0,9 procent per år. Tabellen nedan visar skillnaden mellan dessa två fonder uppdelad per år, med varje års placering inom kategorin på en skala från 1 (bäst) till 100 (sämst).



Vinnare och förlorare bland IT-fonder
%-rank 1-100
inom kategorin
DNB Nordic
Technology
Lannebo
Vision
2002 13 76
2003 3 83
2004 1 81
2005 10 44
2006 2 68
2007 35 88
2008 46 85
2009 1 25
2010 14 62
2011 46 16
2012 94 27
6 mån 2013 1 53
Totalt
3 år 7 41
5 år 1 35
10 år 1 94


Som tabellen visar var DNB-fonden stadigt bättre än Lannebo nio år i rad, från 2002 till 2010. Men sedan lyckades Lannebo bättre både 2011 och 2012, vilket visar att det inte går att lita ens på mycket tydliga historiska mönster.


Förklaringen till den stora skillnaden i avkastning är främst udda innehav som konkurrenterna inte har haft. Till skillnad från de flesta andra IT-fonder så har DNB Nordic Technology främst investerat i småbolag, särskilt under perioden 2006-2008, och aktier i småbolag gav under en lång rad år högre avkastning än storbolag. Dessutom har denna fond haft en större andel nordiska aktier. Lannebo Vision har liksom de flesta andra IT-fonder istället främst investerat i amerikanska storbolag, men ofta satsat fel. Dessutom har Lannebo Vision en lite bredare placeringsinriktning som inkluderar läkemedel och bioteknik (liksom gamla Robur Contura), vilket har varit en nackdel vissa år.


Hittills år 2013 är DNB tillbaka i ledningen och fonden har stigit dubbelt så mycket som snittet bland övriga IT-fonder. Det är möjligt att förvaltaren upprepar framgången 2004 och 2009 då Nordic Technology utklassade konkurrenterna. Men det är inte alls säkert, för udda innehav kan plötsligt bli en lika stor nackdel om trenderna vänder.

Läs fler kommentarer i arkivet.

Aktiebörser

  Lokal USD SEK  
Stockholm (OMX AFGX)
0,6 0,7 0,6 stängt
Frankfurt (DAX30)
0,5 0,6 0,5 stängt
London (FT-SE 100)
1,1 2,7 2,7 stängt
Paris (CAC 40)
0,6 0,7 0,6 stängt
Tokyo (TOPIX)
1,6 0,7 0,3 stängt
New York (S&P 500)
0,0 0,0 0,5 stängt
New York (NASDAQ 100)
0,3 0,3 0,9 stängt
Moskva (RTS)
0,3 0,3 0,2 18:51
Hong Kong (HANG SENG)
2,5 2,6 2,2 16:08
Bombay (BSE SENSITIVE)
1,1 1,1 0,6 stängt
Johannesburg (FTSE/JSE ALL-SHARE)
1,7 1,8 1,8 15:16

Mest klickade fonder

Baserat på de 7 senaste dygnen.

Senast uppdaterad: 14 dec 06:12